不流动资产的定价和股权分置改革研究

栏目：论文发表发布人：系统管理员发布时间： 2008年11月01日 12:00 点击数：

作者：冯玲，郑振龙，刘晓曙
摘要：本文考察流动性受限对资产定价的影响，即所谓不流动性折扣，并研究不流动性折扣的影响因素及其时变特征，以期对股权分置改革过程中对价的确定标准是否合理提供理论支持。我们证明了不流动性资产从根本上影响了最优组合策略，并且，我们在流动约束情形下的随机