近日，厦门大学经济学院金融系蔡庆丰教授与其指导的金融系2021级博士研究生刘昊、舒少文合作完成的学术论文“政府产业引导基金与域内企业创新：引导效应还是挤出效应？”在《金融研究》2024年第3期正式刊出。
论文简介：
作为财政资金“基金化”和产业政策“金融化”的一种创新性探索，政府产业引导基金正深刻影响我国区域直接融资市场和域内企业创新活动。本文基于手工收集整理的2010-2021年各城市政府产业引导基金设立数据与上市企业创新数据，实证探究政府产业引导基金的发展对域内企业创新水平的影响。结果发现，地方政府产业引导基金的设立会显著提升域内企业的创新投入水平，这种促进作用在成长期、资本密集型以及高科技行业等融资需求较大的企业中更加明显。机制分析表明，政府产业引导基金对社会资本的集聚，进而引致的融资效应、信息效应以及竞争效应是潜在的作用渠道。进一步研究发现，政府产业引导基金围绕财政资金“拨改投”的创新性转变，对企业创新投入的影响效果，显著优于传统产业政策。本文从产业政策“金融化”的视角，丰富了政府产业引导基金这一新兴产业政策的相关研究，为地方“有为政府”介入地区产业转型升级、助力微观企业创新发展，提供了经验证据和决策参考。
作者简介：
蔡庆丰，金融学博士，厦门大学经济学院金融系教授、博士生导师，厦门大学一带一路研究院副院长，厦门市政协委员、人资环农委副主任（兼），美国哥伦比亚大学商学院访问学者，教育部“新世纪优秀人才支持计划”（2013年）、福建省高层次人才A类入选者（2021年），国家社科基金重大课题首席专家（2015年、2023年）。主要研究领域：资本市场与公司金融。已在《经济研究》《管理世界》《经济学（季刊）》《世界经济》《中国工业经济》《金融研究》等权威核心杂志发表学术论文四十余篇，独立主持国家社科基金重大项目2项、国家自然科学基金项目2项（面上+青年），国家社科基金项目2项（后期+年度）。
刘昊，厦门大学经济学院金融系2021级博士研究生，指导老师为蔡庆丰教授。主要从事资本市场与公司金融等领域研究，目前已经在《中国工业经济》《金融研究》等重要学术期刊发表多篇学术论文。
舒少文，厦门大学经济学院金融系2021级博士研究生，指导老师为蔡庆丰教授。主要从事金融工程与公司金融等领域研究，目前已经在《中国工业经济》《金融研究》《财贸经济》《Emerging Markets Finance and Trade》《International Review of Economics and Finance》等国内外重要学术期刊发表多篇学术论文。
